當然，自主研發難度高、成本大、周期長、市場培育較為緩慢。企業在大量投入的同時，會研發失敗、錯過最佳市場周期、新品開拓不利等風險。這也是很多儀器公司發展較為緩慢的重要原因。

（2）代理/OEM

這條路徑在科學儀器行業也較為常見。由于科學儀器具備“大市場、小細分“的特點，很少有公司完全通過自主研發、生產覆蓋比較全的品類，即使賽默飛、丹納赫等巨頭不少產品也是通過代理/OEM的方式進行銷售。這種方式的試錯成本較低、速度快、風險小，是擴品非常實用的方式。

代理/OEM最大的問題在于合作關系相對比較脆弱、產品毛利低、應用支持能力欠缺、同質化競爭嚴重，不利于公司品牌建設。

（3）投資并購

在全球科學儀器巨頭的發展過程中，投資并購是一種更為普遍的擴品方式。通過投資并購可以快速進入新市場，獲得成熟的產品、技術、供應鏈或銷售渠道、市場品牌，對于一些技術壁壘高、進入難度大的領域，通過投資并購的方式進行切入是較為高效的手段。

目前，國內對于科學儀器的投資并購尚處于經驗摸索階段，投資并購成本高，專業度要求高、整合難度大，是一種風險與收益都較高的方式。

3、上市公司的擴品“陷阱”

科學儀器公司的創始人多為技術出身，在公司創立早期或公司規模較小的時期，由創始人帶頭組建研發團隊開發熟悉的產品，從成本與風險的角度來看都是最優的選擇。但隨著公司規模擴大，自主研發會面臨許多現實的困境和難題：

（1）研發費用過高

我們在《投資人：科學儀器——讀不懂、投不準》一文中提到科學儀器的品類實在太多了，同一品類甚至同一品名的儀器都存在技術路線的重大差異，這對于很多希望通過自主研發的方式進行擴品的公司來說，是個潛在的風險。

為了解決技術遷移難的問題，我們觀察到很多儀器公司在上市/融資后利用募集資金開始大量擴充產品品類，廣招研發人員，廣開研發管線，以至于研發費用飆升，給公司經營業績（凈利潤和現金流）造成沉重的負擔。而同期海外巨頭的研發費用率持續保持在10%以內，賽默飛甚至將研發費用率控制在5%以下（刨除服務、經銷類產品后，約8～10%）。

當然，考慮到中國科學儀器公司由于體量規模小，發展階段早，尚處于追趕時期，短期內研發費用率略微偏高是正常的，但對于企業經營者，尤其是上市公司而言，長期畸高的研發費用和遲遲未能兌現的業績承諾必然影響投資者的投資信心，我們必須思考如何提高資金的使用效率，如何平衡發展與生存。

（2）后端資源不足

在研發費用高啟的同時，日益增加的市場營銷費用成為壓垮公司利潤的最后一根稻草。公司上市后搞大躍進，把大量的資金投入到各種研發管線中去，企圖構建一個大而全的儀器帝國，往往資本市場歡迎什么就做什么，同行什么賣得好就做什么，招來的員工會做什么就做什么，而忽略了企業定位、戰略角度的考量以及后端資源的匹配性。

如果一款儀器研發的資源投入為1，那么供應鏈生產管理的資源投入可能是3，應用、市場銷售的投入就可能需要5～8，這是個成倍放大的過程。

在前期過度投入研發，后端能力和資源、管理跟不上，直接導致轉產效率偏低、產品質量穩定性不過關、應用支持能力跟不上、市場推廣資源不足等一系列問題。最常見的結果就是產品研發出來了，但養不起專業的市場營銷團隊，導致產品賣不出去，或者賣出去了產生大量售后問題，被頻繁退貨，最終導致品牌受損。

這跟打仗一樣，后方不斷地造槍、造炮，前方卻發不出軍餉、供不上糧食、找不到士兵，這種戰爭要打贏很難。

（3）市場接受緩慢